Amazon’un Bir Sonraki Büyük Hedefi

Seeking Alpha, Haziran 27, 2019

Genel olarak konuşursak, yatırımcılar Amazon’u (AMZN) iki kategoriye giren bir şirket olarak görüyorlar: dünyaya hizmet etmeyi amaçlayan bir web sitesi ve lojistik şirketi ve firmanın para kaynağı olarak işlev gören AWS (Amazon Web Hizmetleri) global sağlayıcı. Bu, internet devinin doğru tanımlaması olsa da, lojistik faaliyetlerinde devam eden değişiklikler yatırımcıların firma (ve fırsatları) hakkında farklı düşünmelerini gerektirecek bir dönüşüm yaratıyor. Siparişlerini taşıyabilecek dağıtım merkezlerine sahip olmanın ötesinde, şirket, bu büyük web sitesini kullanarak, değerini en iyi şekilde yükseltebilecek ve çeşitlendirebilecek, tüketicilere doğrudan ve dolaylı olarak satış yapan bir nakliye şirketi olarak zirveye doğru ilerlemektedir.

Amazon bağımsızlık yolunda sürekli adımlar atıyor

İlk kurulduğundan beri Amazon, ulusal ve yerel deniz taşımacılığı şirketlerine bağımlı idi. Firma büyüdükçe, kendi dağıtım merkezlerini açtı, ancak büyük ölçüdeki ürünlerini son kullanıcıya ulaştırmak için FedEx (FDX) ve United Parcel Service (UPS) gibi firmalara güvenmeye devam etti. Firma kendi kamyonlarına yatırım yapmaya başladığında, şirketin ulusal taşımacılık firmalarının müşterisi olmaktan çok, günü geldiğinde onlara rakip olacağı gerçeği açıktı.

Geçtiğimiz birkaç ay boyunca, bu olasılık, net şekilde kesinliğe dönüştü. Bugün Amazon, kendisini sektördeki büyük firmalardan ayırma yönünde önemli adımlar atıyor ve zaman geçtikçe yatırımcılar, firmanın bu yönde daha fazlasını da yapacağını göz ardı etmemeliler. Bunun bir örneği olarak, şirketin General Electric’in (GE) GECAS operasyonları ile olan son anlaşmasına bakmamız yeterli olacaktır. Paris Hava Şovu sırasında yayınlanan basın açıklamasında General Electric, Amazon’a 15 adet daha Boeing (BA) 737-800 uçağı kiralama kararı aldığını açıkladı. Bu birimler, bu yılın başlarında iki firma arasında ilan edilenin beş birim üstünde. 2021 yılına kadar Amazon ağına (ticari uçuştan paket taşımacılığa kadar) girecek en az 70 uçak olmasını bekleniyor. Bu, 2016 yılında piyasaya sürülen Amazon Prime Air için önemli bir gelişme.

Portföye uçaklar eklemek, şirketin ulaşım operasyonlarını büyütmek için yaptığı tek şey değil. Bu yılın Ocak ayında, şirket Amazon Scout’un Washington’da başladığını duyurdu. Scout, kaldırımlar boyunca yürüme hızında ilerleyen ve tüketicilerin evlerine küçük paketler getiren özerk bir araç olmayı hedefliyor. 5 Haziran’da şirket, Amazon Prime Air’in en yeni insansız hava aracının (birkaç yıldan beri devam eden teknoloji) Amazon’un bazı bölgelerde aynı gün teslimat sunma opsiyonunu artıracağını söyleyerek portföyünü daha da güçlendirdi. Dronelar 15 mil kadar uçabiliyor ve 30 dakikadan kısa bir sürede beş kilonun altındaki paketleri teslim edebiliyor. AI teknolojisi ile, bilgisayar görüşü ve stereo görme özelliğini kullanarak dronelar, paketleri güvenli bir alana bırakabilir ve gidebilir. Yönetim, bu teknoloji sayesinde, şirketin karbon kullanımının minimuma ineceğini belirtiyor. İnternet devinin amacı, gönderilerinin% 50’sinin emisyon perspektifinden bakıldığında, 2030 yılına kadar net sıfır olduğunu görmek. Bu, müşterilerin aynı günlük ihtiyaçlar için mağazaya gitmeyerek yakıttan tasarruf etmesi, bunun yerine Amazon’a güvenerek alışverişlerini gerçekleştirmesi ile başarılacak bir misyondur.

Bunların hepsi şirket tarafından yapılan önemli hamlelerdir, Ancak belki de en büyük hamle, geçtiğimiz yılın Haziran ayında Teslimat Servis Ortağı programını başlatmasıyla gerçekleşti. Şirket, hızlı “son mil” teslimat seçenekleri sunma teklifinde, kalifiye bireylere 20 ve 40 arasında araca sahip olabilmeleri için 10.000 $ gibi bir yardım yapmayı teklif etti. Böylece şirketin lojistik ihtiyaçlarına da destek olacaklardı. Bu yılın başlarında, şirket, kendi çalışanlarına mevcut işlerini bırakmaları ve bu iş kolunu başlatmaları için 10.000 $ ‘a kadar ödeme yapmaya istekli olduğunu ve yılda 75.000 – 300.000 $ arası kar getirme fırsatı bulduğunu açıkladı. Bu, özellikle, FedEx ve UPS gibi firmaları can evinden vuran bir hamle.

Bu şirket için önemli bir fırsat

Amazon’daki yönetim ekibi ulaşım inisiyatiflerini uygun şekilde yerine getirirse, bu şirket için önemli bir fırsat. Düşük maliyet ve ek gelir fırsatları biçiminde işleyen bu model, işletme ve hissedarları için gerçekten büyük bir fırsat olabilir. Bunun bir örneği olarak, sadece emsallerine bakmamız gerekiyor. FedEx, iki yıl önce 50.37 milyar dolar olan gelirini, 2018’de 65.45 milyar dolara taşıdı. Geçtiğimiz yıl firmanın net geliri 4.57 milyar dolar olurken, işletme nakit akışı 4.67 milyar dolardı. Şu anki mali yılında, geçen yıla göre% 6.4 artışla 69.7 milyar dolar gelir elde ederken, net olarak sadece 540 milyon dolar gelir elde etti, ancak düzeltilmiş olarak ele alırsak hala 4.13 milyar dolar diyebiliriz.

FedEx göründüğü kadarıyla Amazon ile ilgili bir talihsizlik yaşadı. Şirket, bu yıl 7 Haziran’da yapılan bir duyuruda, Amazon’la olan diğer sözleşmelerinde olduğu gibi kalmaya devam edeceğini belirterek, şu anki FedEx Express ABD sözleşmesini internet devi ile yenilememe doğrultusunda stratejik bir karar verdiğini belirtti. Şirketin toplam gelirinin % 1,3’ünden azı Amazon’dan geliyor, bu yüzden büyük bir kayıp değil, ancak anlaşılan o ki, şirket başka bir rakip oluşturmaya devam etmek istemedi.

Bu arada UPS, bunun Amazon için cazip bir fırsat olduğunu da göstermiştir. Geçen yıl, şirketin satışları iki yıl önce 61.61 milyar dolar iken, 71.86 milyar dolara çıktı. Net gelir 4.79 milyar dolar olurken, işletme nakit akışı 12.71 milyar dolar oldu. Bu yıl, şirkette elde edilen gelir, geçen yılın aynı dönemine göre marjinal oranda daha yüksek, ancak bu UPS için sadece bir çeyrekten ibaret.

FedEx’e göre, sektörde gerçekten iyi giden şeylerden biri, yalnızca ABD’de e-ticaret nedeniyle her gün taşınan yaklaşık 50 milyon paketin bulunması. 2026 yılına kadar, bunun günde en az 100 milyon paket olması bekleniyor. Amazon için bu sadece başlangıç. Geçen yıl AWS dışı gelirinin 141.37 milyar doları Kuzey Amerika’dan, 65.87 milyar doları da uluslararası pazarlardan geldi. Son üç yılda, Kuzey Amerika yıllık geliri, yıllık ortalama %30’u aştı. Uluslararası pazarlar ise yıllık %20’yi aştı. Şirket, online satışlarını genişletmeye devam ederken, kendi taşımacılık faaliyetlerini kontrol altına alarak, geçtiğimiz yıl Kuzey Amerika’daki 7.27 milyar dolarlık işletme karını artırması için kapıyı açacak ve uluslararası pazarlardan ötürü yaşanan 2.14 milyar dolarlık zararı telafi etmek için hareket kabiliyeti kazandırabilir.

Paket Servis

Amazon, şu anda fantastik bir dönüşüm geçiriyor. Şirket bu yılın başlarında, Prime müşterileri için iki günlük ücretsiz sevkiyattan bir günlük ücretsiz sevkıyata geçiş yapmak için yaklaşık 800 milyon dolar yatırım yapmayı planladığını açıkladı, ancak bu kapsamlı bir nakliye firması olma taahhüdünün yalnızca küçük bir kısmı. Büyük uçaklara, küçük uçaklara, otonom dağıtım araçlarına ve Amazon furyasına girmek isteyen girişimcilere bile yatırım yaparak, şirket ağını genişletiyor, maliyetleri düşürüyor ve dağıtım zincirini genişleterek hızla büyüyor. Yönetimde bazı yanlışlıklar olmuyorsa, bu hamleler, büyük olasılıkla şirket hissedarları için net pozitif getiriler sağlayacak.